1.肉类致癌报告将抑制中国猪肉制品消费:受世界卫生组织一项研究报告影响,中国猪肉制品消费或受到抑制。据外媒报道,本周一,世界卫生组织(who)下属的国际癌症研究机构(iarc)的一项研究报告称,食用经过加工的肉制品能导致肠癌,食用红肉也有一定的可能引发癌变。

据期货日报10月22日报道,鸡蛋期货近期弱势下跌,主力1601合约本周一创出新低3616元/500千克之后,周二、周三有止跌企稳迹象。笔者认为,受制于疲弱的基本面,鸡蛋期货反弹…

生猪疫苗的市场主要有两大块,一块由各省农业厅负责招标,另一块由政府试点取消招标制度,由市场自由竞争,被业内称为市场苗。招标方面,目前口蹄疫苗整体变化不大,并未出现此前预期的跟随产品质量提升而带来招标价格上涨,整体市场容量与格局维持稳定。

一.重要新闻1. 肉类致癌报告将抑制中国猪肉制品消费:
受世界卫生组织一项研究报告影响,中国猪肉制品消费或受到抑制。
据外媒报道,本周一,世界卫生组织(…

据期货日报10月22日报道,鸡蛋期货近期弱势下跌,主力1601合约本周一创出新低3616元/500千克之后,周二、周三有止跌企稳迹象。笔者认为,受制于疲弱的基本面,鸡蛋期货反弹乏力,短期弱势难改,仍有下跌空间。
玉米下跌,成本下移
蛋鸡养殖成本主要包括饲料成本费、雏鸡成本费、疾病防治费等。在整体生产成本构成中,饲料费支出占60%—70%,雏鸡费占15%—20%。玉米和豆粕是蛋鸡饲料中能量和蛋白质的主要构成原料,分别占饲料成本的60%—65%和20%—25%。
受供应增加、库存高企以及内外价差持续扩大影响,玉米现货价格自6月初以来大幅下跌。辽宁锦州国标三等玉米平舱价自6月初2430元/吨跌至目前的2010元/吨,跌幅超过20%。而华北地区玉米跌幅更大,山东青岛国标三等玉米进厂价自6月初2380元/吨跌至目前的1700元/吨,跌幅达到40%。玉米价格持续下跌,豆粕价格处于低位,纸箱等包装费用也出现一定下跌,因而蛋鸡养殖成本下移。
供应宽松,淘汰量有限
蛋鸡产蛋高峰一般能维持5个月,在蛋鸡产蛋率下降到70%以下时,根据市场行情,养殖户开始陆续淘汰蛋鸡。
相关机构的监测数据显示,2015年8月在产蛋鸡存栏量为11.98亿只,较7月增加4.38%,较去年同期增加7.28%,鸡蛋供应在持续增加。秋季是蛋鸡补栏的传统旺季,从鸡苗价格来看,8、9月鸡苗价格出现小幅上涨,鸡苗需求上升,蛋鸡补栏量增加,并且目前鸡龄结构仍偏年轻,老鸡数量较少。在饲料价格下跌、养殖仍有利润的情况下,蛋鸡短期淘汰量比较有限。
肉价下跌拖累需求
国庆长假后,鸡蛋需求趋于平稳,而国内猪肉价格、鸡肉价格持续下跌对鸡蛋需求产生一定影响。替代品猪肉的价格上半年持续上涨,近期出现回落,全国猪肉平均价自8月中旬的27.49元/千克跌至目前的26.45元/千克,跌幅接近5%。鸡肉价格也持续下跌,主产区白羽肉鸡价格自8月中旬的8.02元/千克跌至目前的5.29元/千克,跌幅达到34%。肉类价格尤其是鸡肉价格的大幅下跌对蛋类需求形成拖累。
现货暂时企稳,后市仍看跌
从现货情况来看,国庆长假后鸡蛋现货价格出现较大幅度回落,近期止跌企稳,局部小幅上涨。目前主产区山东德州报价3.29元/斤,河北石家庄报价3.22元/斤,河南商丘报价3.23元/斤,江苏南通报价3.25元/斤,辽宁大连报价3.09元/斤;主销区广东广州报价3.70元/斤,北京报价3.40元/斤,上海报价3.35元/斤。受供给增加、需求较差、成本下降等因素影响,鸡蛋现货价格后市仍偏弱。
总体来说,鸡蛋供需情况仍然没有发生根本性变化,供应增加、需求较差的情况依旧存在,中长期上涨空间有限。短期来看,受成本下移影响,鸡蛋期货弱势难改,下方仍有空间,操作上仍以空头思路操作。

虽然都是养猪,但这三家企业的养殖模式略有差别。温氏集团采取的是“公司
农户”形式,温氏提供物料,农户负责养殖,温氏负责回购,属于轻资产、平台式的投资方式,优点在于投资较少规模大。但由于对农户回购需要有价格保障,公司也比农户承担更大的风险。

2.河南进口肉类指定口岸启动在即:在本月内,来自国外的肉类经过海铁、海陆、空陆等多种联运方式,借助郑州机场和郑州铁路两个一类口岸,原集装箱、原铅封、原证书,直接运输到河南指定口岸实施检验检疫,然后就能进入肉类企业进行加工,并迅速推向市场销售。河南是肉类产品消费大省,也是畜牧业生产大省和全国重要的肉产品生产、加工和集散地,河南有47家进口肉类企业如众品、大用、伊赛等,预计今年河南省进口肉类产品数量将达64.07万吨,需要从全世界23个国家采购肉类产品。

多名业内人士向中国证券报表示,综合来看,猪价明年有望全年保持高位盘旋,动力有三个方面。首先,前些年猪价在底部运行时,占市场总量约六成的中小养殖户已基本出场。这批中间力量垮塌之后,短期内难以再站起来。

一.重要新闻

另一大生猪疫苗公司天康生物,市场苗增速仍然较慢;同时,由于上半年公司提前确认了招标收入,疫苗方面的增速下滑;但养殖业务的大幅盈利推动公司三季度业绩增长30%左右。

根据9月定点屠宰量来看,需求有一定恢复,但是整体来说不及预期。由于目前整体养殖利润良好,加之天气变凉,局部疫情增加,养殖户出栏积极,屠宰企业收购压力小。目前仔猪价格持续快速下滑,一方面说明目前养殖户对于猪价并不具备信心,挺价心理弱,另一方面仔猪由于存活率高,供应增加。短期来看,猪价由9.5跌至8元/斤,部门地区降价超过15%,由于前期的抛售集中释放,恐慌心理有所好转,但短期来看,猪价仍将稳中偏弱。

牧原与正邦是自养形式。不过正邦与前二者相比又略有差别。前二者是区域性的养殖大户,而正邦科技的养殖场在全国布局,有六大养殖主产区,分别是江西、广东、东北、内蒙古、安徽、湖北。其中江西、广东、东北为重点发展区域。区域性的养殖方式容易集中放量,从而对区域性的均价造成冲击。

三.总结

今年3月以来,在供给端持续收缩的背景下,生猪价格触底回升,从12元/公斤起步一路扶摇直上,至10月14日全国生猪平均价格约为17.16元/公斤。从上市公司三季报业绩情况看,大华农、牧原股份、正邦科技等生猪养殖企业业绩爆棚,领跑农业板块。根据中国证券报记者调研了解到的情况,生猪价格在2016年全年有望维持16-17元/公斤左右的高位运行。在生猪市场供需两旺的格局下,生猪饲料和疫苗市场也迎来恢复性增长。

3.仔猪价格:10月21日,全国480个农村集贸市场仔猪平均价格为31.59元/公斤,环比下降2.3%,同比上涨35.8%,仔猪价格持续快速下跌,一方面说明养殖户对于目前猪价不具备信心,另一方面说明目前仔猪由于存活率较高供应有所增加。

养殖企业业绩靓丽

二.全国各地区现货价格

猪价涨势如虹也就意味着养殖企业的利润回升。从三季报业绩情况来看,生猪养殖企业如大华农、牧原股份、正邦科技都赚了个盆满钵满。

在生猪市场供需两旺的格局下,生猪饲料消费将迎来恢复性增长。目前生猪养殖企业的利润依然维持高位,而且玉米价格又出现大幅下降,逐渐与国际粮价接轨。玉米成本占到生猪养殖企业成本的40%左右,生猪养殖成本也将随之出现下降,较好的养殖利润会进一步刺激生猪养殖产业产能扩张,从而带动猪料与疫苗的销量。

正邦科技董事长程凡贵告诉中国证券报记者,猪价在今年第四季度以及2016年全年,都有望保持16元/公斤左右的价格。今年四季度由于春节需求拉动,价格仍将继续上行,或攀升至20元/公斤左右。目前市场上猪肉供需矛盾依然突出,生猪出栏体重已偏轻,说明养户压栏的情况较少,在供给紧张的情况下,猪价下行空间不大。

大华农的母公司是温氏集团,目前双方正在进行换股吸收合并,换股后温氏集团整体上市。温氏是养殖行业的航母级企业,体量远大于现有上市公司,主营肉猪和黄鸡养殖,2014年全年利润28亿元,2015年第三季度单季利润为31亿元。除生猪养殖拉升整体业绩外,今年前三季度黄鸡价格向好,温氏黄鸡养殖利润也将大幅提升。

明年猪价保持高位盘旋

市场苗方面,金宇的口蹄疫苗在连续多年的爆发增长之后,开始进入稳步增长期;其余企业在无优势品种的背景下增长较为乏力。受收入与成本确认变化,金宇集团上半年业绩增速仅为15%,预计随着会计制度的稳定,三季度的增长将回到30%左右的正常水平。

国家统计局数据显示,三季度全国生猪出栏16317万头,环比上涨24.31%,同比下降2.13%;猪肉产量1254万吨,环比上涨23.30%,同比下降1.03%.2015年前三个季度猪肉累计产量同比下跌3.62%,从三季度开始,降幅出现收窄,预计四季度生猪产量同比降幅仍将继续收窄,2015年全年猪肉产量相比2014年将出现3.5%左右的降幅。

饲料销量回暖 疫苗价格稳定

第三,此前从国外走私冻肉回国的方式逐渐被消除。这也造成猪肉供应量下滑,将来这部分供给力量会越来越薄弱。

其次,由于环保监管愈来愈严,不少猪舍被要求强制拆除。以浙江为例,全省约有一半猪舍被取缔。福建省内也有约三四成的猪舍被拆。大批不符合环保标准的养殖户正退出养殖市场。由于环保投入较重,规模化养殖企业有优势。

正邦科技的营收多数来自饲料,但三季度利润贡献来自于生猪养殖放量。2013年、2014年公司大量投入猪场建设,导致成本略高于行业,且建设期未达产放量,加之行情不好,养猪部分并未明显贡献业绩。三季报显示,2015年1-9月,公司实现营业收入128.32亿元,同比增长3.04%;净利润1.84亿元,同比增长347.15%.正邦科技围绕生猪养殖做通上下游产业,在饲料的研发生产和销售、种猪的繁育与生产、商品猪养殖、兽药等养殖产业链各节点上均实现了规模化,形成了良好的协同效应。

1-8月农业部统计的180家饲料生产企业猪料产量同比下降14.5%,但是从四季度开始,这种局面将得到明显改善,环比将出现持续增长,生猪饲料消费将逐步走强。

牧原股份是肉猪养殖龙头,出栏量大,养殖效率高于同行,业务弹性较大。今年上半年,公司净利润略有起色,三季度在猪价利好的催化下业绩显着提升。根据业绩快报,公司三季度出栏45万头,均价在17.5元/公斤左右,头均利润在500元左右。

今年3月以来,在供给端持续收缩的背景下,生猪价格触底回升,从12元/公斤起步一路扶摇直上,至10月14日全国生猪平均价格约为17.16元/公斤。从上市公…

以上消费数据来看,从四季度开始,猪肉迎来消费旺季,生猪的需求也将出现季节性反弹。1-9月定点屠宰量累计15381.45万头,相比去年同期减少2042.14万头,降幅达到11.72%.2014年定点屠宰企业屠宰量占到整个社会屠宰量的32%,但是2015年三季度这一比例已经降至28.8%,主要因为生猪价格偏高,大型屠宰企业终端产品售价维持高位,但走货偏慢,抑制了生猪收购的需求。8月生猪价格冲高回落,屠宰企业逢低补库的意愿增强,从四季度开始屠宰量将逐步回升。

中国证券报记者调研了解到,生猪价格历经2016年全年高位盘旋后,2017年或许会有小幅回调,但空间不会太大。2018年初或将步入新一轮下行周期。因为规模化的养殖场建设需要一年时间,引进母猪产仔猪,再将仔猪养成商品猪,需要大约两年时间。生猪价格的拐点往往发生在母猪补栏数量激增的时候,现在国内母猪存栏量在3800万头左右,每头价格约为1400元,无论是数量还是价格都还偏低,反映出养殖户补栏激情不高。没有母猪就没有仔猪,后续商品猪的供应量就上不去。