水产配合饲料行业的上下游关系

构树Vent.)又名鹿仔树、奶树、造纸树、沙纸树、沙皮树等,是我国特有的含纤维经济林树种,广泛应用于造纸、织布、饲养家畜、医药、造林绿化及轻工业等,形态及生物学特征构树Vent)为桑科构树属落叶乔木,全世界共有5种构树,主要分布于亚洲东部及太平洋岛屿。中国有3种,即构树、小构树、藤构。构树属于落叶乔木,高达16m,茎叶有乳汁,嫩叶有柔毛,后脱落。叶互生,宽卵形至矩圆状卵形,长7~20cm,宽6~15cm,不分裂或不规则的3~5裂,先端尖,基部圆形或心形,边缘有粗锯齿,上面有糙毛,下面密生柔毛,三出脉;叶柄长2.5~8cm。花先叶开放,花单性,雌雄异株;雄花序荑状,长6~8cm,萼4裂,雄蕊3~4月中旬长出,4月中旬开花,花粉弹出;雌花序头状,直径1.2~1.8cm,成熟时可达3cm;雄花被片和雄蕊均为4;雌花苞片棒状,先端有毛,花被管状,花柱侧生,丝状。聚花果球形,径约3cm,肉质,7~9月为果熟期,成熟时红色。

根据海关总署10月12日公布的数据显示,今年前三季度,中国对美国进出口3.06万亿元人民币,占中国外贸总值的13.8%,美国仍为中国第二大贸易伙伴。海关总署发言人称,中国有完整的产业链和强大的制造能力,美国市场对中国制造的产品有比较强的依赖性。同时,今年前三季度中国对欧盟、美国和东盟进出口分别增长7.3%、6.5%和12.6%。

水产饲料行业目前已成为我国饲料工业中的一个重要的支柱产业。
特种水产配合饲料行业作为水产饲料行业一个不可或缺的组成部分,连接上游的鱼
粉、豆粕、面粉、添加剂等原料种植业、加工业以及下游特种水产养殖业,是特种水产
产业链的重要组成部分,特种水产养殖业的景气情况直接影响特种水产配合饲料的生产
与销售。

构树为桑科构树属落叶乔木,别名楮实子、楮树、皮树、麻叶树、谷浆树、醋桃树等,在自然界生存适应环境的能力极强,既耐干旱、贫瘠、盐碱,又耐干冷、湿热,根系发达,在酸性、中性或石灰质土、盐度4以下各种类型的土壤中几乎能旺盛生长,极少发生病虫害,山间地头随处可见,我国华北、华中、华南、西南、西北各省都有分布,国外日本、印度、马来西亚、泰国、越南、缅甸、太平洋诸岛等亦有分布。我国有利用构树皮造纸,构树叶喂猪的悠久历史。构树的叶、根皮、茎皮和成熟果实均为常见的中药,中华人民共和国历版药典均有收载。

数据显示,按美元计算,中国从美国的进口收缩1.2%,这是自今年2月以来的首次收缩。比如,目前,中国买家目前已经停止购买美国的石油和天然气,中国采购商也同时减少美国大豆总体采购。

1、特种水产配合饲料行业与上下游行业之间的关联性
特种水产养殖业到特种水产食品消费终端是成本向下游逐级传导和需求向上游逐
级拉动的联动过程,这种互动会对相关产业的供求状况产生直接影响。

构树叶含有丰富的蛋白质和多种生物活性物质。春季树叶粗蛋白质可高达29.73%,春、夏、秋三季均可收割利用,平均粗蛋白质为23.7%,粗纤维平均在10%以下,属于高蛋白质树叶。目前从构树中已分离得到近百余种化合物,现代药理学研究也表明其具有多种生物活性。近十年来,中国科学院植物研究所利用现代生物技术和传统杂交育种方法培育出的绿化、用材与饲料兼用的具有突出抗逆性的复合型多功能杂交构树,每年可收割4~5次,年产鲜叶2万~3万千克,为实现规模化、产业化打下了基础。杂交构树和野生构树均具有越砍生长越旺的特点。

据美国农业部9月预估,中国采购商减少美国大豆总体采购,为15年来首次,根据美国农业部数据,美国2018/19作物年对中国的大豆出口销售目前只有145万吨,而在作物年同一时点的出口销售10年均值则约为1000万吨。比如,今年一季度,自美国进口的大豆数量同比下跌约20%。

2、上下游行业发展状况对特种水产配合饲料行业及其发展前景的影响

长期以来,中国农村就有用构树叶喂猪的习惯。对野生构树叶的营养成分分析表明,构树叶含有丰富的蛋白质、碳水化合物、氨基酸、脂肪、维生素和多种矿物元素,且安全无毒。其粗蛋白质含量达24%,是大米、玉米的3倍,是小麦的2倍,仅次于大豆;粗脂肪含量6%,相当于玉米,是大米、小麦的2倍,仅次于大豆;无氮浸出物含量高于大豆,仅次于大米、玉米、小麦,并含有17.5%的18种动物不可缺少的氨基酸。另含有Zn
23.1%、Mn 64.9%、Fe357.8%、Cu 9.54%、P
0.23%。同龄构树的干物质、蛋白质及矿物质均高于榆树和柳树,可替代20%左右的米糠和麦麸,有较好的饲养效果和经济效益,适宜在广大农村推广应用。

2020欧洲杯买球官方网站,再据路透监测数据,今年前8个月中国从美国进口的天然气量不到100万吨,而到了9月份则是完全停购,同时,据美国人口普查局10月5日公布的美国8月外贸数据显示,中国8月进口美国原油量也已经削减至零。

饲料上游原料产品国内供应稳定,价格波动频繁
生产水产配合饲料所需的主要原料包括鱼粉、豆粕、其他蛋白类以及面粉等,特种
水产配合饲料的主要原料构成也类似。上游原材料发展对本行业的影响主要体现在采购
成本、供货数量以及供货质量方面的影响。

虽然,中国从美国进口的石油天然气等出现下降,但海关数据还显示,今年前三个季度,中国的原油、天然气和铜等大宗商品进口是量价齐升,但,9月大豆进口却环比大跌近13%,一改8月两位数增速的势头,海关数据显示,中国进口了超过7000万吨大豆,少于去年前三个季度的7145万吨。因中国买家担心大豆价格将在四季度上涨,因而在8月提早入手,所以,9月大豆进口量出现下跌,不过,按路透社的分析称,9月大豆进口量仍高于市场预期的逾700万吨。

根据国家统计局、国家商务部、国家农业部相关数据,2017 年国产鱼粉产量为 34
万吨,进口鱼粉总量为 158 万吨;国内玉米产量为 21,589
万吨,进口玉米总量为 335 万吨;国内豆粕产量 6,812 万吨,进口豆粕总量为 6
万吨;小麦产量 12,885 万吨,进口 小麦总量为 341
万吨。国内特种水产配合饲料行业的主要原料供应情况基本稳定。

阿根廷是中国进口大豆的最主要的出口国,数据显示,去年中国进口的635万吨大豆来自阿根廷,但随着巴西大豆季临近尾声,未来供应或会吃紧。有预计称,中国将成为全球大豆进口市场史无前例的“亿吨之国”,包括俄罗斯、巴西、加拿大、印度及阿根廷等多国农产品也希望能扩大中国出口量。

鱼粉作为最具营养、最易消化的特种水产养殖饲料成分,一直是特种水产配合饲料
的主要原材料。近年来,受到海洋生态变化、厄尔尼诺现象等因素影响,全球主要鱼粉
生产国,例如秘鲁、智利、美国和厄瓜多尔实施捕捞配额制政策,导致全球鱼粉价格波
动较大,对特种水产配合饲料行业发展造成一定压力。

数据显示,中国已经连续八年是俄罗斯第一大贸易伙伴国,今年以来中俄双边贸易快速增长,“中俄贸易持续较快增长的有利因素正在不断积累,预计2018全年双边贸易将继续保持两位数的增长,并有可能超过1000亿美元”,商务部发言人稍早前曾向俄通塔斯社记者作出以上表述。

研究数据所示,进口鱼粉价格在 2015 年上半年处于高位,平均价格超过 12.5
元/公斤, 较 2014 年同期涨幅约为 9.65%;2016 年上半年至 2017
年下半年,进口鱼粉价格整体处 于波动状态,平均价格约为 12.3 元/公斤;2017
年下半年,进口鱼粉的价格处于底部波 动的状态,平均价格最低达到 12.2
元/公斤以下;2018 年上半年,进口鱼粉的价格再次
回升,平均价格最高达到接近 12.8 元/公斤。

而正是在这些背景下,据俄罗斯卫星通讯社近日援引俄经济发展部发布的消息称,“俄罗斯表示已经准备好增加对中国相关商品的出口额,愿意填补供应减少留下的缺口”。

进口鱼粉价格的波动主要是由于供给与需求的波动造成的。从供给端来看,2016
年我国累计进口鱼粉 103.7 万吨,其中秘鲁鱼粉进口量达到 44
万吨,占总进口量的 42%;
秘鲁鱼类的捕获量不稳定,使得鱼粉的产量不稳定,进一步传导至进口鱼粉的价格存在
波动。从需求端来看,国内水产饲料生厂商在上半年的备货行为会驱动鱼粉价格在上半
年的上涨;由于 2016 年鱼粉全年库存量均处于高位,2017
年上半年的鱼粉备货采购量 下滑,间接导致了 2017
年上半年鱼粉价格的小幅下滑。

据海关数据,2018年1月至9月,中俄贸易额同比增长25.7%,同期双边贸易总额已达到771亿美元,其中,中国自俄罗斯进口总额为419.48亿美元,同比增长39.2%。数据同时显示,9月当月,中俄两国贸易额为96.45亿美元。

特种水产养殖业发展迅速,特种水产配合饲料需求持续增长

其中,中国自俄罗斯进口总额为56亿美元,除了中国自俄罗斯进口的像石油、天然气等大宗商品类量价齐升外,数据显示,中国大部分原油进口量来自俄罗斯,自2017年10月初开始,中国进口俄罗斯石油就部分以人民币结算。

特种水产配合饲料与下游行业特种水产养殖业联系紧密,各类特种水产品养殖产量
与特种水产配合饲料普及率直接决定了特种水产配合饲料的市场总容量。

接下去,据路透社的报道称,中国料将采取措施以人民币大规模结算进口原油,最早或于下半年开始试点计划,可能会先从俄罗斯及安哥拉的进口原油采购中开始实施。这也更进一步佐证了原油人民币期货存在的合理性以及未来更大的潜能,同时,农产品也正在成为中俄贸易额增长的新亮点。

由于受到天然水生物资源量的限制,捕捞业产量有限,水产养殖业在我国渔业生产
中占主导地位。20 世纪 60
年代,我国开始了特种水产品的人工养殖,目前特种水产品 品种包括:

目前,除了已经向中国出口的小麦外,接下去会在中国市场上扩大销售的产品可能还将包括大豆、玉米、猪肉、海产品、奶制品及粉蜜等,我们以大豆为例,今年中国由俄罗斯进口的大豆数量就同比增加了逾一倍。

①虾类,如南美白对虾、斑节对虾、罗氏沼虾、中国对虾、日本对虾等;

比如,俄罗斯的大豆种植区主要就集中在远东地区,而且俄大豆都是非转基因大豆,在中国市场很受欢迎,俄罗斯远东的农产品就一直以生态清洁和质量高在中国著称,甚至,还有一个说法是,俄罗斯将成为中国大豆的海外粮仓。

②海水鱼类,如海鲈鱼、金鲳鱼、大黄鱼、鲷科鱼、石斑鱼、篮子鱼、大菱鲆、军
曹鱼等;

而按俄罗斯滨海边疆区农业和粮食司司长安德烈·布龙茨稍早前接受俄卫星通讯社采访时预计:2018年中国从俄滨海边疆区采购新产大豆的数量将超过20万吨,原因在于中国市场需求量在增长及中国消费者对俄无污染和非转基因大豆的认可。

③中高档淡水类,如乌鳢、黄颡鱼、蛙科、泥鳅、螃蟹、小龙虾、加州鲈、鳜鱼、
鲶鱼、太阳鱼、黄鳝、甲鱼、鳗鱼、鲟鱼、观赏鱼等。

据悉,目前,远东地区已经有中国投资者参与的包括大豆种植,粮食集散地建设和奶牛养殖等农业项目。而数周前,俄远东吸引投资和出口支持署投资经理杜布罗夫斯基也曾表示,俄罗斯愿意向中国投资者提供广袤约100万公顷的土地用于农业项目。

随着我国经济持续健康增长、城乡居民收入和城市化进程提高,人民生活水平不断
提高,膳食结构也逐步改善,人们对水产品的需求量处于逐年增长态势,对品质好、价
格高的特种水产品的需求量也越来越大,直接推动了特种水产养殖业的快速发展。

按杜布罗夫斯基的说法就是,远东土地资源丰富,目前已开发土地仅占总面积的三分之二,十分希望中国资本到该地区来投资农产品加工,肉类、奶制品等食品生产。

近年来,特种水产品养殖业发展迅猛,海水鱼养殖产量由 2010 年的 80.82
万吨增 加至 2016 年的 134.76 万吨,复合增长率达
8.89%,远高于同期水产养殖总产量的复合 增长率
5.04%,海水鱼养殖产量占海水鱼总产量的比例也由 2010 年的 8.92%提高到 2016
年的 10.76%。

与此同时,另一面,中国也正在努力减少对大豆进口的依赖,在积极开拓新的大豆进口国的同时,也在鼓励农民扩大国产大豆,以减少对国外大豆的进口依赖。

欧洲杯最大官方网站,随着国家推动特种水产养殖业工业化、规模化和人们对特种水产品消费需求的持续
增长,作为规模化养殖的物质基础,特种水产配合饲料将拥有强大的增长动力与广阔的
发展空间,普及率有望不断提高。

(BWC中文网)

3、特种水产养殖与普通水产养殖的区别

特种水产品市场价格较高
由于特种水产品营养丰富,口感较佳,因此市场价值较高,能够为养殖业者带来更
大的收益。根据农业部公布的水产品批发价格,2016 年 10 月至 2018 年 9
月之间,主 要海水鱼的平均批发价格为 39.44
元/公斤,是同期主要淡水鱼的平均批发价格 12.33 元 /公斤的 3.2 倍。

特种水产品养殖技术要求更高,单位养殖成本更高

①硬件设施投入更大,技术要求更高
特种水产品的生物学特征与普通淡水鱼类的差异性往往比较大,对养殖水体的盐
度、温度、溶解氧、酸碱度以及颗粒物浓度等要求各不相同,有些还需要特殊建造的高
位池、深海网箱等养殖设施,因此特种水产品养殖投入更高,并要求养殖户具备较高的
技术管理与养殖水平。

以虾为例,通常养殖 1 斤虾需要动物保健产品 1 元左右,增氧与换水的电费 1
元左 右,1 亩水面要配置一台增氧机,高位池每亩造价平均为 10
万元左右,这些成本投入 均远高于普通淡水鱼类养殖的相应费用支出。

②特种水产养殖品种对饲料的工艺水平、营养水平等方面要求更高,因此饲料单价
较高

在饲料的工艺水平方面,特种水产配合饲料必须迎合各类特种养殖品种的生物习性
要求,在饲料的粉碎细度、熟化程度、颗粒外观等方面均显著高于普通水产配合饲料。

在饲料的营养水平方面,大部分特种水产品主要为肉食性或者偏肉食性,因此,特
种水产配合饲料中鱼粉用量较大,鱼粉的成本在饲料成本中的占比达
30%-40%,而普 通水产配合饲料以植物性蛋白为主,鱼粉的成本占比一般不超过
5%。

此外,由于市场通常对特种水产品的养成体提出较高要求:如金鲳鱼需要体色金黄、
海鲈鱼需要肌肉鳞片结实、对虾需要虾壳光鲜亮硬,因此,特种水产配合饲料对诸如蛋
白质、氨基酸、脂肪酸等饲料营养素的含量、相互搭配以及饲料原材料的质量都具有更
高的特殊要求。

特种水产品养殖资金回收期长,养殖户资金压力较大

普通水产养殖品种在鱼苗期后使用的饲料营养成分区别不大,养殖成本在成长期均
匀投入,有些品种没有统一的可上市规格,一般采取分级标粗、轮捕轮放的养殖模式,
大部分一年可收鱼 2-4
次,这种模式缩短了养殖周期,既有效降低养殖成本,也有利于
循环生产、加速资金回笼。因此,普通水产养殖资金周转快,养殖户资金压力较小。

特种水产养殖品种由于对水质和环境要求高,养殖周期相对较长,如对虾养殖期在
3-4 个月、金鲳鱼养殖期在 4-7 个月、海鲈鱼在 9-10
个月才达到可上市规格。大部分特
种水产养殖品种还具有成长早期拉骨架、成长后期膘肥的生长特性,因此前期拉骨架阶
段时间长、养殖投入占大部分,而后期膘肥生长阶段时间短、养殖投入较少。因此,特
种水产养殖资金周转相对较慢,养殖户资金压力较大。

特种水产养殖风险较高,呈现明显的地域性特征

虽然特种水产养殖品种销售单价和附加值更高,经济效益更明显,市场需求也呈现
逐年增加的趋势,但是特种水产品仍然面临产品受众面积相对较小、市场风险较高,饲
养技术和疾病防治技术成熟度低于普通水产养殖品种、养殖户资金压力大等风险。

为降低养殖风险,特种水产养殖户一般采用共同抱团发展、形成规模效应,赢取市
场话语权等发展策略,因此,特种水产养殖区域整体较为集中,行业呈现明显地域性特
征,多布局在沿海地区或内陆水产养殖大省,包括广东、广西、海南、江苏、湖北、湖
南、福建、浙江等省份。

水产配合饲料行业发展概况

1、下游水产养殖业概况

水产品需求持续增长

自 1961 年起,全球表观食用鱼类消费 8 年均增速就一直快于人口增速
,超过了所有陆生动物肉类消费的总体增速,以及除禽肉外
的其他动物肉类消费的总体增速。

根据联合国粮食及农业组织相关数据,2015 年,鱼类在全球人口动物蛋白摄入量
中占比约 17%,在所有蛋白质总摄入量中占比 7%,约 32
亿人口的动物蛋白摄入量中 近 20%来自鱼类。

水产品除了能提供包含所有必需氨基酸的易消化、高质量的蛋白质外,还含有人体
必需脂肪酸、各类维生素以及矿物质,能显著加强膳食结构的营养功效。水产品富含的不饱和脂肪酸,有益于
预防心血管疾病,还能促进胎儿和婴儿脑部和神经系统发育。正因为具备如此宝贵的营
养价值,以及在改善不均衡膳食方面发挥的重要作用,随着我国经济的发展和人民生活
水平的提高,消费观念也开始由“温饱型”向“质量型”、“健康型”转变,人均水产品
占有量逐年提升。

研究数据所示,2006 年我国水产品人均占有量为 34.96 公斤,到 2016
年已增加至 50.59 公斤,除 2013
年相比上一年度略有下降外,其他年度均保持了较快的增长速度,2006 至 2016
年度的复合增长率为 3.76%。

中国是全球水产养殖产量最大的国家

根据联合国粮食及农业组织发布的数据,中国是全球水产养殖产量最大的国家,其
产量占全球总产量的 60%以上,其他主产国还包括印度、越南、孟加拉国和埃及。

研究数据所示,1995 年,我国水产养殖产量只有 1,353
万吨,占全球总产量的比例为 55.49%。到 2016 年,我国水产养殖产量已增加至
5,142 万吨,占全球总产量的比例为 46.67%。1995 年至 2016
年,我国水产养殖产量的复合增长率为 6.56%,同期全球总产 量的复合增长率为
7.45%。

中国水产养殖业在渔业生产中占主导地位
在我国,虽然捕捞业有着得天独厚的江河湖海资源优势,但由于过度捕捞,我国水
域生态系统遭到不同程度地破坏,水生物资源也出现了明显地衰退。为做好水生物资源
养护工作和生态环境保护,实现我国渔业的可持续健康发展,《中华人民共和国渔业法》
中明确提出了我国“渔业生产实行以养殖为主,养殖、捕捞、加工并举,因地制宜,各
有侧重”的渔业发展方针。

1993 年开始,中国水产品养殖产量超过水产品总产量的 50%,水产养殖业在渔业
生产中开始占据主导地位,水产养殖产量占水产品总产量的比例逐年增加。根据《中国
渔业统计年鉴》的数据,2016 年,我国水产品养殖产量 5,142.39
万吨,占全国水产品 总量的 74.51%,比上年增长 4.14%,其中海水养殖产量
1,963.13 万吨,比上年增长 4.67%, 淡水养殖产量 3,179.26 万吨,比上年增长
3.82%。

特种水产养殖业发展迅猛

随着我国经济持续健康增长、城乡居民收入和城市化进程提高,人们生活水平不断
提高,膳食结构也逐步改善,人们对特种水产品需求量处于逐年增长态势。对品质好、
价格高的高档特种水产品的需求量也越来越大。由于天然水生物资源量的限制,捕捞业
产量有限,人们对于特种水产品的需求增长将直接推动特种水产养殖业的快速发展。

研究数据所示,海水鱼养殖产量由 2010 年的 80.82 万吨增加至 2016 年的
134.76 万吨, 复合增长率为 8.89%,远高于同期海水鱼总产量的复合增长率
2.55%,海水鱼养殖产量 占海水鱼总产量的比例也由 2010 年的 8.92%提高到
2016 年的 12.79%,说明海水鱼养
殖的增长已构成海水鱼产量增长的主要来源,在海水渔业生产中的地位逐渐提高。

2、水产配合饲料行业整体情况

水产配合饲料产量稳步增长

1995 年我国水产配合饲料产量为 210.26 万吨,到 2015
年全国水产配合饲料产量已 达到 1,865.50 万吨,复合增长率为 11.53%。

区域发展情况

研究数据所示,2016 年,广东水产配合饲料总产量 453.2
万吨,占全国水产配合饲料 总量
23.5%,为全国水产配合饲料产量最大的省份,产量前十省份占全国水产配合饲料
总量
79.6%。连续多年,广东、江苏、湖北、湖南、福建、浙江等省水产配合饲料总量
高居全国前列。

不同区域养殖品种和养殖特点均有一些差异,沿海地区养殖品种相对较多,对虾、
金鲳、海鲈、石斑鱼、篮子鱼、大黄鱼、黄颡鱼等特种水产多分布在沿海地区,内陆省
份则以淡水养殖为主,草鱼、鲤鱼、鳊鱼养殖占 70%以上。

从全国水产市场来看,水产配合饲料还有较大发展空间。一方面,江苏、福建、广
东等沿海省份还有大量的滩涂可以有效利用起来,虾料和海水鱼料开发空间巨大;另一
方面,北方的天津、辽宁、山东等沿海省市水产配合饲料普及率较低,无论淡水、海水
饲料的开发空间都有较为明显的提升空间。

水产配合饲料未来市场空间巨大

根据农业部市场预警专家委员会发布的《中国农业展望报告(2015—2025)》,到
2025 年我国水产品总量将由 2015 年的 6,699.65 万吨增加至 7,498.00
万吨,水产养殖仍将是
中国渔业生产增长的主要动力,养殖产量占水产品总量比重将持续增加,至 2025
年将接近 77.5%,至 2025 年我国养殖水产品总量将由 2015 年的 4,937.90
万吨增加至 5,810.95 万吨。

1995 年,我国水产配合饲料产量仅为 210.26 万吨,到 2005
年,其产量已增长至 984.29 万吨,2015 年,全国水产配合饲料产量达到
1,865.52 万吨,1995 年至 2015 年, 水产配合饲料产业平均保持了
11.53%的高速增长,并预计将在长时间内保持增长势头
不变,水产配合饲料的未来市场空间巨大。

3、特种水产配合饲料行业需求分析

特种水产规模化养殖将增加特种水产配合饲料的需求

近年来,我国居民对水产品消费需求量持续增加,由于受到天然水生物资源量的限
制,捕捞业产量有限,因此水产品的消费需求将更多依赖于人工养殖,中国水产养殖业
在渔业生产中已占主导地位,水产品养殖尤其是特种水产品养殖发展迅猛。海水鱼养殖
产量由 2010 年的 80.82 万吨增加至 2016 年的 134.76 万吨,复合增长率达
8.89%,远高 于同期水产养殖总产量的复合增长率
4.18%,海水鱼养殖产量占海水鱼总产量的比例也 由 2010 年的 8.92%提高到
2016 年的 12.79%。

2016 年 3 月,全国人民代表大会通过《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲
要》,将提高水产标准化规模化养殖水平作为推进农业结构调整的重要措施。
随着国家不断推动特种水产养殖业工业化、规模化、标准化,作为特种水产养殖,
特别是规模化特种水产养殖的物质基础,特种水产规模化养殖将增加特种水产配合饲料
的需求。

水产配合饲料的逐步普及将会给水产配合饲料行业带来巨大增长空间

目前,我国的水产配合饲料整体普及率仍然处于较低水平。以海水鱼养殖为例,我
国目前的海水鱼养殖除少量品种以外,大部分品种养殖过程中使用水产配合饲料的程度
仍然十分有限,许多地区目前仍以使用动物性饵料为主。

这种以“用鱼养鱼”的冰鲜杂鱼养殖模式,往往需要 5 斤至 7 斤甚至更多的冰鲜杂
鱼才能养出 1
斤鱼,一方面造成了严重的渔业资源浪费,给原本已处于资源枯竭的海洋
渔业资源造成了更大的生态压力;另一方面,冰鲜杂鱼利用率低,大量残饵沉积水底,
不仅污染养殖环境,而且是各种病原的重要来源,诱发水产养殖病害频发,从而增加药
物使用频率,间接威胁到水产品质量安全与养殖业的可持续健康发展。

早在 2003
年,农业部就已发布《水产养殖质量安全管理规定》,鼓励使用配合饲料,
限制直接投喂冰鲜饵料,防止残饵污染水质。随着陆地养殖面积萎缩和国家对海洋资源
的开发,一些大型的海水鱼养殖公司和深水网箱养殖的群体陆续出现,散养逐步会被淘
汰,集中度进一步提高。

特种水产配合饲料营养均衡、转化率高、养殖成本低且效益高,随着国家政策引导
及规模化养殖的逐步增加,特种水产配合饲料逐步被广大养殖户接受和认可,传统的冰
鲜杂鱼喂饲比例将逐步减少,特种水产配合饲料普及率将逐步上升,特种水产配合饲料
替代传统的冰鲜杂鱼养殖模式将会给特种水产配合饲料行业带来巨大增长空间。

特种水产品需求量的增大进一步推动了特种水产配合饲料的发展

近年来,中国城市水产品消费倾向由淡水鱼转向海水鱼,城市消费形态由家庭食用
转向外出就餐,消费者需求开始向新鲜的冷冻食品转变。我国是世界上水产消费市场容
量最大的国家,随着人民消费水平的提高和消费习惯的变化,未来几年,中国水产品的
人均消费将持续增长,同时中国人口整体基数大,水产市场的规模将更加巨大,人们对品质好、价格高的高档特种水产品如对虾、海鲈鱼、金鲳鱼、石斑鱼的需求量也越来越
大,将直接推动特种水产养殖业的快速发展。

我国城市水产品消费在全国物流系统的效率提升以及内陆百姓消费意识改变的双
重作用下,呈现从现在的城市中心向内陆地区传播扩散的发展形态,特种水产品的流通
互通愈发频繁。近几年,对虾和蛙类基本内销到国内的大中型城市,华南、华中市场常
规和名特优品种则远销西南市场,南方的海鲈鱼、金鲳鱼等诸多品种远销北方市场。内
销市场的拉动与开发,更有利于养殖品种价格的稳定,也进一步推动了特种水产配合饲
料行业的发展。

行业经营模式

1、传统生产型企业逐步失去竞争力

目前,行业中大部分企业仍表现出传统生产型企业的特点,即以成本控制为主要经
营策略,对人才、技术等要素投入不够,专业化能力不强,产品同质化严重,常采用低
价促销等低端方式进行竞争等。该类企业战略重心多以企业自身为出发点,而对养殖户
的价值诉求关注不够、价值增值投入不够,导致客户逐步流失、市场份额逐步减少,逐
步失去竞争力。

2、追求专业化服务及产业链延伸是特种水产配合饲料企业未来的发展方向

特种水产配合饲料行业经历了多年快速发展,目前已步入二次成长阶段。特种水产
配合饲料年产量继续增长,但增速有所缓慢,大企业之间合作、兼并、重组速度加快,
企业数量逐步减少。优质企业积极改革,专注于提升特种水产配合饲料生产的专业化程
度,不断研究开发新配方、新技术,提高饲料质量与技术竞争力。同时,随着下游养殖
户专业化的逐步提升,其对上游企业的服务要求也越来越高,单靠产品降价等营销手段
已经很难打动客户。因此,为客户提供饲料销售和售后服务,以服务专业化增强饲料主
业专业化,已成为特种水产配合饲料企业提高企业品牌影响力的重要手段。

近几年,行业中发展较好的一些优势企业在专业化、服务能力等方面均表现出了较
强的竞争力。这一类企业重视对技术、人才等要素的投入,其核心战略是追求养殖户价
值,对内是围绕生产出高性价比的产品为核心构建竞争力,并以技术、管理、采购、生
产等强大的专业化能力为基础;对外是通过对养殖户提供专业化服务,提高养殖户的成功率而保证养户获利。传统的赊销与客情关系等竞争手段退居次要地位,优势企业对养
殖模式与养殖技术方案高度关注,核心竞争力表现在可以为农户提供多种形式的增值服
务,例如技术服务、数据服务等,以更多方式帮助农户提高效率并增加收益。

除此之外,由于下游养殖行业存在明显的周期波动性,饲料行业利润水平也常发生
短期波动。为增强综合盈利能力和抗风险能力,部分企业除不断增强专业化增值服务外,
还积极探索延伸产业链、实施转型升级。延伸方式包括向上游原料环节延伸,以及更常
见的向下游养殖环节以及食品深加工环节延伸。产业链延伸有助于上下游业务形成协同
效应、共同发展,不仅可以创造新的利润增长点,还可以保证公司原料供应的稳定性、
增强公司的整体抗风险能力。通过实施价值链资源整合,提高竞争力和市场占有率,符
合特种水产配合饲料行业未来的竞争格局和发展方向。

行业技术水平和技术特点

目前,我国渔业生产技术应用尚存在不足,对众多特种水产养殖品种的饲料配方研
究还不够深入,技术上还有很大的提升空间,未来行业竞争也必将是技术的竞争。行业
内一般企业缺乏研发的投入和人才,技术主要参考国外特种养殖品种,造成技术水平较
低,产品缺乏市场竞争力;行业内一些优秀企业近年来逐步提升对技术和研发的重视程
度,不断提高研发投入,技术水平也有了大幅进步,个别产品的技术水平已经达到世界
领先地位。

特种水产配合饲料企业的技术水平差异主要体现在水产预混料和功能性饲料添加
剂的开发、产品配方技术、加工工艺技术等方面。优秀的特种水产配合饲料企业大多拥
有严格的原料品质保证和质量控制技术、独特的水产添加剂预混合饲料和功能性饲料添
加剂、科学的饲料配方设计以及先进的饲料加工工艺。

1、原料品质保证和质量控制技术是保证特种水产配合饲料质量的基础

生产优质特种水产配合饲料需要在选择性价比高的饲料原料基础上,根据动物营养
需要的特性,进行科学的配方设计,借助先进的加工工艺,生产出符合质量标准的优质
产品。饲料原料是特种水产配合饲料生产的源头,要想以最低的成本生产出符合标准要
求的高质量的特种水产配合饲料,必须重视饲料原料的质量。饲料原料质量、安全性、
营养价值直接影响到特种水产配合饲料产品的营养成分、质量与安全。原料的品质和营
养价值受产地、土壤、气候、收获时成熟程度等自然因素影响,以及加工过程、运输、
储藏等“后天”因素影响较大,随着社会对特种水产配合饲料安全监督力度的加强,饲料原料的质量控制已成为特种水产配合饲料行业的关键技术,对特种水产配合饲料企业
的生存和发展也起着至关重要的作用。

国内领先的特种水产配合饲料企业一般会及时掌握国内外饲料原料最新的质量产
量信息、质量标准和技术水平,及时制订和更新原料质量企业控制标准和检验项目,建
立统一的检化验标准,配备满足要求的专业检化验设备,同时建立合格供应商评价标准,
与供应商建立稳定互惠的关系,培养有专业技能的采购队伍和检测人员,通过上述措施
强化和提升原料的品质,保障成品特种水产配合饲料的营养价值、质量与安全。

2、水产预混料和功能性饲料添加剂技术是特种水产配合饲料配方技术的核心

水产预混料和功能性饲料添加剂是特种水产配合饲料配方技术的核心,对企业研发
能力要求高,一般只有规模较大、科技研发能力较强的特种水产配合饲料生产企业具备
水产预混料和功能性饲料添加剂研发生产能力,其它特种水产配合饲料生产企业通常只
能采取外购模式。

水产预混料是由两种或两种以上饲料添加剂和载体按一定比例配制而成的均匀混
合物,是特种水产配合饲料的核心原材料,主要包括维生素、矿物盐和功能性饲料添加
剂,其中,功能性饲料添加剂是具有促进特种水产动物的生长,增强动物机体免疫力、
预防疾病发生,保证特种水产品健康成长的饲料成分。随着生物技术、化学合成及分离
技术等的发展,目前国内水产预混料和功能性饲料添加剂的核心技术正逐步转向微生态
制剂、生物活性肽以及中草药提取物等绿色安全产品的研究、开发和应用上。

公司在复合维生素、复合微量元素、复合氨基酸、微生态制剂和特色功能性添加剂
的核心技术方面都有自己的研发产品,这些新产品的开发和生产保证了公司特种水产配
合饲料配方的领先优势,推动行业向绿色健康方向发展。

3、特种水产配合饲料配方技术是研发特种水产配合饲料的关键

特种水产配合饲料配方不仅要充分结合不同品种的营养特性和生理特性,还要对不
同市场的特种水产配合饲料进行细分定位,并结合不同地区的实际养殖模式,对不同原
材料的筛选和搭配优化也需要做得更加精细,这是特种水产配合饲料生产企业技术水平
和研发能力重要的体现。另外,在原材料价格波动较大的情况下,具有先进配方技术水
平的特种水产配合饲料生产企业能够基于特种水产动物营养学,采用多元化和相互替代的多种可选择原料,通过不断改良饲料配方,优化饲料原料结构,规避原材料价格波动
风险,保障并提高盈利能力。

一般而言,多数特种水产配合饲料企业的产品配方是依靠技术人员的经验配制而
成,缺乏系统的理论体系支撑,虽然对特种水产养殖动物的营养需求也进行了一定的研
究,但仍集中在对蛋白质、脂肪和碳水化合物等常量元素的营养需求和原料的筛选方面,
对微量营养素的需要量缺乏深入系统的研究。

公司在现有技术水平的基础上,深入研究鱼虾对能量、必需氨基酸、必需脂肪酸、
维生素和矿物质等的需要量,增补已有营养标准缺乏的内容;根据鱼虾不同生长阶段生
理营养需求的特点,确定不同生长阶段鱼虾的营养素平衡模式,特别是必需氨基酸、必
需脂肪酸的平衡模式,开发适合鱼虾不同生长阶段的水产配合饲料;研究不同养殖模式
对鱼虾营养需要的影响,优化饲料配方,开发出适合不同养殖模式的水产配合饲料;并
不断的深入研究各种营养素的生理功能、营养素之间的相互作用、代谢规律和适宜营养
需求量等,为修正营养需求参数和配制各种低成本、低污染、高效率的绿色健康型饲料
提供可靠的理论依据。

公司作为中国饲料工业协会理事单位,参与起草了“鲈鱼配合饲料”国家标准和“无
公害食品金鲳鱼养殖技术规范”广东省地方标准。“鲈鱼配合饲料”国家标准已获批准
发布,于 2009 年 5
月开始实施;“无公害食品金鲳鱼养殖技术规范”广东省地方标准已
获批准发布,并于 2014 年 7 月开始施行。

4、饲料加工技术是特种水产配合饲料产品质量的保障

特种水产配合饲料产品按加工工艺不同主要分为粉状料、颗粒料、 膨化料三种。

膨化料加工工艺的要求相对于颗粒料更为复杂,主要区别在调质、膨化及液体喷涂
几个工序:

调质:在调质过程中,生产膨化料是水和蒸汽一起加,调质后的水分含量为
25%左右,而生产颗粒料则只加蒸汽,调质后水分含量较低,为 17%左右。

膨化和液体喷涂:颗粒料生产没有膨化工序及液体外喷涂工序,而多了道制
粒工序。膨化料加工工艺要求的原料粉碎更细,通过高温膨化过程能提高淀粉的熟化度,
有利于鱼对饲料的消化吸收。

膨化料的优势:膨化料要求原料粉碎的更细,以及加工过程的高温不仅提高
了淀粉的熟化度,而且膨化过程中高温高湿热的瞬间强力揉搓能杀灭原料中的部分有害
病菌,因此相比于普通颗粒料,膨化料能够提高饲料的消化利用率以及降低发病几率。
另一方面,膨化料在水中具有 12-36
小时的稳定度,便于直观查看鱼群的摄食情况,减 少水体污染。

随着环境保护和绿色健康养殖观念增强,颗粒料将逐步被膨化料取代。相比于粉状
料和颗粒料,膨化料虽然价格较高,但饲料转化率更高,综合效益更好,同时对水域造
成的污染较小,近年来养殖户对膨化料的接受度逐步上升。

如何进一步改进和提高饲料加工工艺水平,生产出水中稳定性好、适口性强、饲料
转化率更高的特种水产配合饲料,仍然是特种水产配合饲料行业未来的发展目标和方
向。

行业的周期性、区域性和季节性

1、周期性

特种水产配合饲料与特种水产养殖业直接相关,当前国内特种水产品市场需求总体
处于上升阶段,促进了特种水产养殖的快速发展,带动了特种水产配合饲料市场需求不
断增长。由于特种水产养殖品种种类众多,国内特种水产配合饲料普及率仍然较低。
因此,特种水产配合饲料行业未来较长一段时间内仍将持续增长,不存在明显的周
期性特征。企业只需紧跟市场需求变化,积极调整产品战略和营销战略,就能从不断增
长的特种水产配合饲料市场需求中获益。
尽管特种水产养殖业的技术得到了很大的提高,但是在很大程度上仍然受到受灾害
性天气、特种水产养殖病害复杂化、特种水产品价格波动加大等因素的影响,我国特种
水产配合饲料的产量会出现波动。

2、区域性

由于我国特种水产养殖生产区域及区域产量不同,各地的特种水产配合饲料消费品
种存在差异,特种水产配合饲料行业呈现较明显的地域性特征,特种水产配合饲料企业
分布也具有一定的区域特征,多布局在沿海地区或内陆水产养殖大省。
连续多年,广东、江苏、湖北、湖南、福建、浙江等省份的水产配合饲料总量高居
全国前列。2016 年,广东水产配合饲料总产量 453.2
万吨,占全国水产配合饲料总量 23.5%,产量前十省份占全国水产配合饲料总量
79.6%。
不同区域的养殖品种和养殖特点均有一些差异,沿海地区养殖品种相对较多,对虾、
金鲳鱼、海鲈鱼、石斑鱼、篮子鱼、大黄鱼、黄颡鱼等特种水产多分布在沿海地区,内
陆省份则以草鱼、鲤鱼、鲫鱼等淡水品种养殖为主。

3、季节性

特种水产配合饲料销售的季节性较为明显。

特种水产配合饲料销售受到特种水产养殖季节性的影响,特种水产养殖季节性特征
则受到特种水产动物生活习性的影响。除鲟鱼、鳟鲑等少量冷水鱼外,大部分鱼虾的最
佳生长温度在 20℃-30℃之间。因此每年的 5-10
月为特种水产养殖动物的最佳生长期, 也是特种水产配合饲料的销售旺季。

近年来,为使特种水产养殖动物可以在禁海休鱼期达到成熟以实现较高的销售价
格,养殖户增加了在第四季度的投苗数量,因此特种水产配合饲料在第四季度的销售规
模呈现上升的趋势。